任天堂株への異常な依存度が示すポケモノミクス相場の調整リスク

【東京株式市場解説】2016年7月19日

株式市場の振り返り-日経平均株価は6連騰、ポケモノミクス相場の勢い衰えず

2016年7月19日(火)の東京株式市場は続伸となりました。日経平均株価は前日比+1.4%の上昇、TOPIXも+1.1%の上昇で引けています。いずれも6日続伸です。一方、新興株式市場の東証マザーズ総合指数は▲0.6%下落して4日続落となりました。好対照な動きが続いています。

日経平均株価は、円安進行などを受けて前日比+114円高で寄り付きましたが、急ピッチな株価上昇等を背景に下げ始め、前場の半ばには+16円高まで上げ幅を縮小しました。しかし、後場に入ると再び買いが優勢となり、徐々に上値を切り上げて行きました。大引け間際には一時+228円高となる場面がありましたが、最後は+225円高の16,723円で終わっています。2016年に入ってから2度目の6連騰を記録しました。

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東証1部で上昇したのは1,441銘柄、値下がり417銘柄、変わらず110銘柄でした。東証1部の出来高は20億1,050万株、売買代金は2兆9,957億円(概算)となっています。売買代金はほぼ3兆円となる活況です。売買高に比べて売買代金が膨れているのは、値嵩株の売買が多いことを物語っています。

セクター動向と主要銘柄の動き-30業種が上昇、先週冴えなかった内需関連へ買いが優勢

東証1部で上昇したのは30業種、下落したのは3業種でした。上昇率上位には、先週は芳しくなかった内需関連業種が名を連ねており、外需セクターは小幅上昇に止まりました。また、下落した業種では、情報・通信の不振が目立っています。

個別銘柄では、またしても任天堂(7974)が急騰して+14%超の上昇となりました。また、同じ値嵩株では、先週末に続きファーストリティリング(9983)が値を上げ、ソニー(6758)、コマツ(6301)、東京エレクトロン(8035)なども年初来高値を更新する上昇となりました。一方、大型買収を公表したソフトバンクグループ(9984)が急落し▲10%超の下落となりました。他には、信越化学工業(4063)やマツダ(7261)などが値を下げています。

東証マザーズ市場の動き-一時は900割れ目前、後場終盤に盛り返すも4日続落

19日の東証マザーズ総合指数は、前場から大幅安となり、一時は900ポイント割れが視野に入る不振となりましたが、後場に盛り返して小幅安に止めました。それでも4日続落となり、大型株と対照的な結果となりました。出来高は前日より大幅減少して6,047万株、売買代金は僅かに減少して1,143億円となっています。なお、値上がりが80銘柄、値下がりは147銘柄、変わらず7銘柄でした。大型株への資金シフトに伴う換金売りは、そろそろ峠を越えそうな雰囲気もありますが、再び上値を狙うには、物色テーマとなる材料が欲しいところです。

個別銘柄では、医療バイオ関連銘柄が総じて下落した中、そーせいグループ(4565)は小幅上昇となりました。一方、同じ時価総額の大きいCYBERDYNE(7779)は小幅安となりましたが、とミクシィ(2121)は値を上げています。また、先週末に急落したLINE関連銘柄の下落が続いており、アドウエイズ(2489)が連日のストップ安となったのを始め、フリークアウト(6094)やネットイヤーグループ(3622)などが大きく値を下げました。その他では、はてな(3930)、Hamee(3134)などが大幅上昇となっていますが、全体的には静かな動きだったと言えましょう。

本日(7月20日)の注目点-任天堂株への異常な依存度を抱え、2016年初の7連騰に挑む

ポケモノミクス相場は勢いが衰えず、日経平均株価とTOPIXは今年2度目の6連騰を達成しました。20日(水)は2016年初の7連騰に挑むことになりますが、懸念材料も少なからず見られるようになってきました。まず、任天堂株への依存度の大きさです。19日の売買代金は約3兆円でしたが、そのうち任天堂1銘柄で7,000億円超となっています。1銘柄の構成比が23%超というのは、ハッキリ言って“超”異常現象です。こんな状況が続くはずがありません。

確かに、任天堂は日経平均株価の構成銘柄ではありません。しかし、株価指数への間接的な波及効果は極めて大きくなっており、任天堂株の大幅な調整は、株価指数の急落に繋がるリスクが大きいと言えます。今回の上昇相場が始まってからの上昇率(終値ベース)が+10.7%に達したことからも、要警戒ゾーンに入ったと考えていいでしょう。20日は、ポケモノミクス相場の揺り戻し第1弾に注意して下さい。ちょうどQ1決算が始まるタイミングでもありますから、上値を追い駆けずに静観を勧めます。

一方、新興株式市場は苦戦が続いていますが、僅かながら底打ちの気配も見え始めています。今回のポケモノミクス相場で大幅に下落した銘柄を中心に、下値をコツコツ拾い始める時期かもしれません。大型株市場の調整が見えたら、それは底打ち確認のシグナルとも言えましょう。

投信1編集部

投信1編集部は、証券アナリストやファンドマネージャーとして長年の調査経験を持つメンバーで構成されており、金融・経済ニュースや投資に関する知識・アイデアをわかりやすくお届けします。